7.02（突发）

今天A股看弱实不弱，盘中美元指数走强，离岸人民币汇率贬破7.02，但外资仍然流入，A股并没有再度跳水，显示A股对人民币破7的利空已经消化得差不多了，除非人民币再度大幅贬值，否则很难再对A股形成冲击。另外，今天继续缩量，杀跌动能有所衰竭，情绪票新华联走出地天板，显示市场情绪有所好转。本月美联储加息将于周四凌晨落地，如果没有意外的话，A股将迎来阶段性缓和期。

具体来看，由于上周周四、周五连续两天恐慌性杀跌将市场情绪压缩到非常悲观的状态，今天A股有超跌反弹的需求，不过早盘的低开冲高很快被抛压盘压制，盘中再次出现跳水。

这个说来也很好理解，上证指数从7月初以来已经跌了两个多月，上证50指数逼近前低，特别是在上周的暴跌后，市场情绪已经转向悲观，散户已经集体看空股市，觉得会跌破3000点甚至是前低，A股已经成为一个悲观者定价的空头市场。

作为趋势派代表的散户，“涨时看涨，跌时看跌”是他们的基本特征，每一轮上涨行情的顶部都是散户蜂拥而入买出来的，每一轮下跌行情的底部都是融资盘爆仓、割肉割出来的。4月份A股最后一轮杀跌时两市融资余额快速下降，散户割肉后市场出清。之后A股迎来反弹，但是散户还沉溺在熊市思维中犹豫不决，等到股市反弹到半程散户追入，融资才开始增加，将股市反弹推向高潮，典型的追涨杀跌。

散户割肉、卸杠杆也是近期A股杀跌的主要力量，根据数据统计，两市融资额连续两个月下降，8月份减少170.88亿，9月份才刚过半就减少了228.03亿。

虽然我们不知道这一次融资卸杠杆要卸到什么时候，也不知道A股什么时候会反转。但是，我们知道每一次散户集体大幅减仓都代表着A股正跌出机会，股市赚钱的只有少数，别人贪婪你恐惧，别人恐惧你贪婪。

而且今天也有积极的信号，今天盘中美元走强，美元指数再次站上110，非美货币均大幅贬值，离岸人民币汇率跌破7.02。但是，我们观察到，北向资金并没有转为卖出，A股也没有出现恐慌性抛售，显示A股对人民币破7的利空已经消化得差不多了，除非人民币再度大幅贬值，否则很难再对A股形成冲击。

具体来看，截止收盘，上证指数跌幅为0.35%，创业板指跌幅为0.72%，科创50跌幅为2.30%。北向资金净买入16.03亿，两市成交额缩量至6653亿。

今天也不是只有A股在跌，而是全球股市都在跌，A股表现也不差了。本周四凌晨美联储加息落地，目前市场预期是加息75个基点，也有极端情况是加息100基点，在此之前美元依然会很强势，资金谨慎也情有可原。

我们预计周四美联储将会加息75基点，加息75基点完全可以压制市场通胀预期，100基点对经济和市场破坏性太强，得不偿失。美联储加息落地后，短期内人民币贬值压力将会缓解，再加上金九银十的经济复苏以及十月份重要会议情绪提振，A股有望迎来反弹窗口。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

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