厄瓜多尔石油管道关闭：油价涨势或受限

【隔夜油价收涨，逼近前期高点】厄瓜多尔因强降雨关闭石油管道，影响约 45 万桶/日重质原油运输，预计持续性有限。美国进入汽油消费旺季，但终端需求难超预期，油品实际去库的证实程度有限，供应端 OPEC 托底效用持续显现，近期交易题材有所缺乏，预计上行空间有限。

【燃油系跟随原油收涨，高低硫价差反弹】燃油系跟随原油收涨，高低硫价差在持续收窄后近一周有所反弹，供应端主导的基本面分化在充分交易后估值矛盾减弱。后市来看，OPEC 稳产主导的高硫重质资源偏紧格局延续，低硫燃料油供应的相对充裕短期亦难有明显改观，预计高低硫价差进入震荡期，观望为主。

【6 月沥青计划产量仍处季节性中低位】6 月沥青计划产量仍处季节性中低位，但需求始终未见实质性好转，隆众数据显示样本贸易商库存环比小幅下滑，样本炼厂库存环比持平，总体库存依旧高位盘桓。沥青供需双弱，在需求迎来好转导致库存出现拐点前其价格重心锚定原油，但表现出弹性较弱特点，短期沥青期货价格预计窄幅震荡。

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